Долгоиграющий окатыш

По оценкам ассоциации «Укррудпром», в сегменте производства железорудных окатышей отечественная экономика уже вернулась на докризисный уровень. За 11 месяцев 2010 года произведено 22,3 млн. тонн окатышей, из которых около 9 млн. тонн – продукция Полтавского ГОКа. Во втором полугодии cреднемесячный уровень выпуска этого продукта на предприятии приближался к 840 тыс. тонн, а доля окатышей с 65% содержанием железа – к 40% от всех произведённых объёмов. По этим критериям позиции ГОК выглядят даже устойчивее, чем в 2007 году – самом благоприятном для украинского ГМК.

Ввиду удачной рыночной конъюнктуры Ferrexpo смогла значительно упрочить своё финансовое положение, которое ещё год назад было довольно проблемным, и подписать целую серию долгосрочных контрактов на сбыт. Они обеспечат ей стабильность в будущем и дадут возможность с большой степенью определённости разрабатывать инвестиционные и производственные программы. В частности, компания Константина Жеваго стала ключевым поставщиком окатышей для австрийской сталелитейной компании Voest Аlpine на период до 2020 года, а также обзавелась 10-летними контрактами с китайской Jiangsu Shagang (четвёртая по величине металлургическая компания в КНР) и японской JFE Steel (пятая по объёмам выплавки стали в мире).

Правда, если в договоре с австрийцами речь идёт о продаже 3 млн. тонн окатышей в год, то в двух последних случаях объём на порядок меньше – около 300 тыс. тонн ежегодно в страну восходящего солнца и примерно столько же в Поднебесную. Однако на Полтавском ГОКе не исключают, что в ближайшее время с металлургами Юго-Восточной Азии могут быть заключены новые контракты. К тому же объёмы уже подписанных контрактов по мере надобности можно будет менять в сторону увеличения.

Voest Аlpine – давний партнёр Ferrexpo. Ещё во времена СССР она закупала полтавские окатыши. Поэтому подписание долгоиграющего контракта с этой австрийской компанией стало приятным, но ожидаемым фактом. В итоге отгрузки украинского железорудного сырья в адрес Voest Аlpine могут возрасти на 20%. Тем более, что Ferrexpo готовится оптимизировать схему его транспортировки, ради чего были куплены 100% акций австрийской компании Helogistics Holdings, которая занимается водными перевозками по Дунаю. В перспективе это означает, что железнодорожная составная при транспортировке окатышей в Европу может быть сведена до минимума. Из стоящего при Полтавском ГОКе днепровского порта Комсомольск баржами товар можно сплавлять в Чёрное море, а оттуда через Измаил его по Дунаю будет сопровождать к конечному потребителю уже Helogistics.

Свои транспортные преимущества Ferrexpo старается использовать и для завоевания рубежей в регионе Юго-Восточной Азии. Ведь если сотрудничество с Voest Аlpine важно для Жеваго как главный источник текущей прибыли, то рынки Китая, Японии, Кореи крайне привлекательны в стратегическом плане. Причём бронировать места здесь желательно заранее, пока в той же КНР не реализовали уже утверждённую правительством программу усиленной разработки собственных железорудных залежей.

Определённые шансы у Ferrexpo есть. Во-первых, китайские металлурги в последние годы с трудом находят общий язык с «большой рудной тройкой» (Vale, Rio Tinto, BHP), чем нередко пользуются внекартельные рудопроизводители, к которым относится и Полтавский ГОК. Во-вторых, плечо поставки окатышей в порты Шанхая или Гонконга из Украины гораздо короче, чем из Бразилии и Канады (правда, гораздо длиннее, чем из Австралии). Так, если из Южного до Шанхая нужно преодолеть всего 8,4 тыс. морских миль, то из бразильского Тубарао – 10,9 тыс., из канадского Севен-Айлендс – более 11 тыс. В-третьих, за последние три года Ferrexpo осуществило ряд пробных поставок окатышей в Китай, Японию, Индию, зарекомендовав себя надёжным партнёром. Нынешнее, более тесное, сотрудничество с Jiangsu Shagang и JFE Steel должно ещё больше укрепить это реноме. К тому же в обозримом будущем Полтавский ГОК обещает обеспечивать всех без исключения заказчиков и более качественной продукцией. С 2013 года на предприятии планируют выпускать окатыши исключительно с 65% содержанием железа.

Cейчас на неевропейских рынках Ferrexpo уже реализует примерно треть экспортируемых окатышей. При этом на Юго-Восточную Азию приходится около 23% экспорта, на Ближний Восток и Северную Африку – около 10%. Для сравнения: в 2007 году, к примеру, компания продавала 80% своей продукции в Европе. Сегодня украинские окатыши поставляются даже в Индию, хотя та сама владеет значительными запасами железных руд. Однако приоритетами Ferrexpo всё-таки являются Китай и Япония. Ведь в ближайшие несколько лет за счёт активной разработки Еристовского месторождения компания собирается увеличить производство окатышей до 12-13 млн. тонн в год (по итогам 2010 г. ожидается выпуск чуть менеее 10 млн. тонн). Продавать же дополнительные объёмы К. Жеваго придётся в основном на новых для себя рынках.

Только там есть вполне очевидные предпосылки для роста. Из центральноевропейского рынка после последних сделок с Voest Аlpine и Helogistics группа Ferrexpo и так выжала почти максимум возможного. Разве что можно попробовать пробиться ещё на рынок Германии. В Японии же, по оценкам инвестиционной группы ТАСК, доля продаж Ferrexpo до сих пор составляла менее 1% в общем портфеле заказов. Подписание же контракта с JFE Steel способно увеличить эту долю до 4-5% уже в следующем году. Кроме того, цены на окатыши на Дальнем Востоке в настоящее время выше, чем в Европе. Так, если, по данным Dragon Capital, Полтавский ГОК отгружает сейчас свой товар на европейские рынки по 130-135 долл./тонн, то в Японии и Китае ноябрьские цены держались в диапазоне 175-200 долл./тонн. Даже с учётом транспортных издержек экспорт в ЮВА получается более прибыльным для украинской компании. Другое дело, что объёмы его пока не столь высоки.

Кроме того, в этом регионе следует ожидать обострения конкуренции между производителями рудного сырья из стран СНГ. Например, на днях российский холдинг «Металлоинвест» Алишера Усманова заявил, что договорился со второй по величине китайской металлургической группой Baosteel Group о продаже ей в 2011 году 2 млн. тонн железорудного концентрата и окатышей. Правда, из КНР подтверждения этой сделки пока не пришло. Но в том, что россияне будут рваться в китайские рудные интенданты, сомневаться не приходится. Правда, для А. Усманова это, хотя и крупная, но пока одноразовая операция, у К. Жеваго же в кармане более скромный, но и более надёжный документ.

Очевидно, на спотовых поставках можно заработать быстрее, но наличие долгосрочных контрактов – это страховка от колебаний рыночного маятника.

Ряд аналитиков прогнозирует, что уже в 2013-2014 годах в Юго-Восточной Азии может возникнуть рудный профицит. И в таком случае преимущества получат именно те поставщики, которые связали себя договорными узами с местными сталеварами на длинные сроки.